告别“万物皆可联名”，信用卡行业开启 “无痛瘦身”

信用卡行业在经历高速增长的“高光时刻”后，正步入深度调整的“谷底沉淀”。发卡量连续12个季度下滑，信贷余额收缩超万亿，这些数字的背后，是行业从规模崇拜向价值经营的理性回归。在这股价值回归的浪潮中，联名卡热度在悄然退却。过去一年，包括国有大行、股份制银行在内的多家商业银行，纷纷对联名卡、主题卡等产品线进行梳理与优化，联名卡“无痛瘦身”已非孤例。曾几何时，“万物皆可联名”；如今，一种行业共识已然形成：与其维持大而全的低效覆盖，不如主动瘦身，聚焦客户最真实、最本质的需求。这既是产品逻辑的理性重塑，更是信用卡行业回归本源的鲜明注脚。

“无痛瘦身”：存量时代的理性选择

联名卡的诞生，曾是信用卡行业跑马圈地时期的利器。通过与高频消费场景绑定，各银行得以快速获客、批量发卡，合作品牌也借此提升客户粘性，双方各取所需。然而，当市场从增量扩张转向存量博弈，这套逻辑正面临根本性挑战。

从行业整体数据看，全国信用卡总量已从历史高点回落。《2025年支付体系运行总体情况》显示，截至2025年末，全国信用卡和借贷合一卡的数量为6.96亿张，相比2022年三季度末8.07亿张的历史高点，已累计减少1.11亿张，规模几乎回到了7年前的水平。这意味着，信用卡市场已彻底告别增量红利期，行业正从“抢滩登陆”转向“阵地深耕”：过去那种依靠大规模发卡、全品类覆盖来驱动的粗放经营模式已难以为继，信用卡行业必须直面存量客户的真实需求，在精简与聚焦中寻找新的价值空间。

除金融机构主动优化联名卡产品外，作为联名模式的重要参与方，场景合作品牌也在同步调整策略。以携程品牌为例，据公开信息，自2025年起，携程逐步调整联名卡业务策略，陆续停止了与多家银行的信用卡合作，与各商业银行的携程联名卡产品已相继公告停发。按照当前趋势，存量的携程联名卡产品在合作协议到期后也将不再续签，陆续退出市场。

停发低效卡相当于对行业进行“无痛瘦身”：通过精准评估每一款产品的投入产出比，果断优化那些已无法适应当前客户真实需求的产品。广发信用卡与携程联名卡的调整，正是这一行业共识的又一次具体体现。

从“大而全”到“小而精”

过去的信用卡行业是以发卡量、覆盖面为重心，而未来十年的核心命题则是“谁更懂客户、谁更能精准满足需求”。这一转变在商旅类联名卡上体现得尤为明显。过去，航司里程、酒店权益、接送机服务几乎是“标配”，各联名卡权益高度同质化。如今，行业开始摒弃堆砌式的权益清单，转而围绕商旅人群的实际痛点和高频场景，提供更灵活、更便捷、更具确定性的精细化服务体验，持续深化客群经营。以广发信用卡为例，部分产品推出“消费达标即享酒店住宿优惠”等灵活权益，替代过去固定且使用门槛高的传统礼遇，使权益精准对标客群，同时开展分期立减、品牌联动等活动，提升客户活跃度与黏性。

近两年来，联名卡产品线的优化调整，是对市场环境变化与自身资源禀赋的理性回应。在外部行业趋势演变与自身经营策略升级的双重驱动下，信用卡发卡逻辑已从“广撒网”转向“精匹配”。与此同时，获客成本持续攀升，部分联名卡片日常使用率走低，这使得信用卡机构将资源集中投向真正具备长期价值的客群与场景，推进存量业务平稳过渡，实现资源配置效率的优化。这代表着信用卡行业正在告别规模情结，从以产品为中心的规模扩张，回归到以客户为中心的价值创造。在周期波动的浪潮中，只有坚持长期主义的金融机构，才能在低谷中沉淀价值，在复苏时率先起跑。

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